全球光刻技術巨頭阿斯麥(ASML)在2024年第三季度再次交出了一份亮眼的財報。
根據10月15日發布的官方新聞稿,ASML在2024年第三季度實現了75億歐元的凈銷售額,毛利率達到了50.8%,凈利潤高達21億歐元。盡管全球半導體市場面臨挑戰,ASML仍然預計2024年全年的凈銷售額將達到約280億歐元,而2025年的凈銷售額預計將在300億至350億歐元之間,毛利率預計在51%到53%。
財報亮點
ASML 2024年第三季度財報一覽(除非特別說明,數字均以百萬歐元為單位) | 2024年第二季度 | 2024年第三季度 |
凈銷售額 | 6,243 | 7,467 |
其中裝機管理銷售額1 | 1,482 | 1,541 |
售出的全新光刻系統(臺) | 89 | 106 |
售出的二手光刻系統(臺) | 11 | 10 |
新增訂單金額2 | 5,567 | 2,633 |
毛利潤 | 3,212 | 3,793 |
毛利率(%) | 51.5 | 50.8 |
凈利潤 | 1,578 | 2,077 |
基本每股收益(歐元) | 4.01 | 5.28 |
季末現金及現金等價物和短期投資 | 5,019 | 4,985 |
- 累計裝機管理銷售額等于凈服務和升級方案 (field option) 銷售額的總和。
- 訂單包括所有的系統銷售訂單和通脹調整,且均經過書面確認。數字已經四舍五入,方便讀者閱讀。基于美國通用會計準則合并的財報完整摘要發布在公司官網。
ASML在2024年第三季度的財報中,有幾個關鍵數據點值得關注:
- 凈銷售額:從上一季度的62.43億歐元增長至74.67億歐元,顯示出公司的銷售額持續增長。
- 裝機管理銷售額:從14.82億歐元增長至15.41億歐元,表明公司在服務和升級方案方面的收入也在增加。
- 售出的全新光刻系統:從89臺增長至106臺,顯示出市場需求的強勁。
- 新增訂單金額:雖然從上一季度的55.67億歐元下降至26.33億歐元,但其中14億歐元為EUV(極紫外光刻機)訂單,顯示出高端市場的需求依然旺盛。
CEO聲明及展望
ASML總裁兼首席執行官傅恪禮(Christophe Fouquet)在聲明中表示:“我們第三季度的凈銷售額為75億歐元,高于預期目標,這主要得益于DUV光刻系統銷售額和裝機管理銷售額的增加。”他同時指出,盡管人工智能領域展現出強勁的發展勢頭,但半導體市場的復蘇進程比預期緩慢,預計這一趨勢將持續到2025年。
傅恪禮還提到,由于晶圓代工廠之間的競爭態勢,部分客戶的新技術節點發展態勢放緩,影響了對光刻設備的需求時間節點,尤其是在EUV光刻機方面。而在存儲芯片領域,新增產能有限,發展重點依然是技術轉型,以滿足對人工智能相關的高帶寬內存(HBM)和第五代雙倍數據速率隨機存取存儲器(DDR5)的需求。
盡管面臨這些挑戰,ASML依然對未來充滿信心。傅恪禮預計,2024年第四季度的凈銷售額將在88億至92億歐元之間,毛利率在49%到50%之間。其中,將包括經客戶驗收后首次確認收入的兩臺High NA極紫外光刻系統,這標志著ASML在成像、套刻精度和對比度方面取得了新的進展。對于全年業績,ASML預計2024年的凈銷售額將達到約280億歐,全年毛利率約為50.6%,這與公司年初的預測基本一致。
CFO訪談概要
ASML首席財務官戴厚杰(Roger Dassen)在隨后的視頻訪談中詳細闡述了財報亮點及對未來市場的展望。
戴厚杰表示,截至2024年第三季度末,ASML的未交付訂單總額達到了360億歐元,為公司未來的業績增長提供了有力保障。同時,裝機管理銷售額將提升第四季度的毛利率,但兩臺High NA EUV設備在第四季度確認收入將稀釋整體毛利率,預計導致毛利率下降約3.5%。
戴厚杰還提到,ASML在低數值孔徑和高數值孔徑EUV技術方面都取得了不錯的進展。低數值孔徑(0.33)EUV方面,客戶需求正在轉向性能更優的NXE:3800E設備;而高數值孔徑(0.55)EUV方面,ASML正在向客戶發運High NA EUV系統,并預計將在第四季度確認兩臺設備的收入。
在談到市場動態時,戴厚杰表示,過去幾個月市場波動較大。人工智能領域持續展現出強勁的發展勢頭,但在其他細分市場,復蘇進程較為緩慢。半導體行業目前正處于復蘇中,但復蘇進程比此前的預期要慢,預計將持續到2025年。這也導致客戶在決策時變得更加謹慎。
鑒于這一市場態勢,ASML預計2025年收入將趨向預測營收區間的下半段,凈銷售額將在300億至350億歐元。受EUV系統銷售數量和中國市場業務變化影響,預計2025年的毛利率在51%到53%之間。
戴厚杰還特別解釋了關于ASML在中國市場的份額,過去幾年,由于未能滿足中國市場的所有需求,加上來自非中國客戶的需求減少,中國地區系統銷售占比有所上升。隨著逐漸滿足中國客戶的需求和非中國地區市場的回暖,預計中國地區系統銷售占比將逐漸恢復到更正常的水平。預計2025年中國地區銷售額將約占全球總收入的20%,與未交付訂單中中國地區的份額保持一致,主要受到邏輯和存儲芯片以及浸潤式產品銷售的影響。
ASML預計2024年的運營費用將達到54億歐元左右,包括研發成本和銷售及管理費用。展望2025年,運營費用會接近61億歐元。
股票回購計劃和股價
ASML計劃在2024年11月7日支付中期股息,每股普通股1.52歐元。此外,根據目前的2022至2025年股票回購計劃,ASML在第三季度不會回購任何股票。
隨著ASML下調業績預期,大家意識到除了人工智能以外的半導體需求依舊疲軟,世界經濟也在減速。ASML股價在10月15日下挫16%,創26年來最大單日跌幅,也引發了全球半導體類股價大跌。費城半導體指數加上亞洲半導體巨頭的市值損失總計超過了4,200億美元。
花旗分析師Atif Malik在一份報告中寫道,鑒于非AI應用增長放緩及英特爾削減開支等因素,ASML 2025年業績展望偏弱在預料之中,“但下調的幅度令人意外”。
10月16日,亞洲半導體制造概念股紛紛下跌,Tokyo Electron一度重挫10%,臺積電一度跌3.3%。